自2025年以來，鎢市場經歷了歷史性的激增。數據表明，鎢礦的價格從年初的143,000 cny/噸飆升至245,000 cny/ton。 Paratungstate銨（APT）的價格已超過365,000 cny/噸，鎢粉的價格達到570,000 cny/ton。整個供應鏈的總價格上漲約為80％，在價格和上漲方面創造了新的歷史高價。這種激增絕不是偶然的，而是由供應鏈收縮，需求激增，政策調整和市場ho積的聯合力所造成的“資源風暴”。

從全球資源的角度來看，鎢金屬的稀缺性和戰略價值尤為突出。目前，世界久經考驗的鎢儲量約為460萬噸。作為鎢資源的核心供應商，中國擁有絕對的主導地位。它不僅持有52％的全球儲備，而且還佔年產量的82％。因此，Tungsten已包含在歐盟的34份關鍵原材料清單中，並且是美國50個關鍵礦物質的核心資源。相比之下，美國的國內鎢產量僅滿足國內需求的15％。高端鎢產品，例如軍用合金，特別依賴進口。在這些進口中，中國長期以來佔歷史供應的32％。這種供需不平衡為隨後的市場波動鋪平了道路。 

在供應鏈方面，中國自然資源部的2025年鎢礦開採配額僅為58,000噸，同比同比下降6.5％。這種減少是由2,370噸在江西主要生產區域進行的，而在湖北和安河的低級採礦區的配額幾乎為零，直接導致原材料供應的收緊。多個部門的需求正在蓬勃發展。在光伏行業中，鎢鑽線的滲透率有望從2024年的20％躍升至2025年的40％，全球需求超過4,500噸。在新的能源車輛行業中，增加鎢的電池陰極可提高能量密度，從而導致2025年消費量同比增長22％，達到1,500噸。更值得注意的是核融合部門，其中諸如中國正在進行的緊湊型融合能源實驗裝置等項目預計將產生超過10,000噸高性能的鎢合金。

政策級別的監管進一步加劇了市場緊張局勢。 2025年2月，中國為25種Tungsten產品（包括ditungstate銨）實施了“單項，單項認證”的出口控制系統。出口在第一季度下降了25％。此外，由於尾礦的管理和廢水排放升級，持續的環境壓力導致了18個不合標準的礦山關閉，並凍結了新的生產能力批准。上半年，鎢礦的生產同比同比下降了5.84％。此外，供應鏈中中介的ho積行為加劇了這種情況。目前，庫存已達到40,000噸，佔鎢礦礦供應總額的35％以上，進一步擴大了市場供求需求差距。

長期以來，鎢的戰略價值已經超過了普通工業金屬的戰略價值，成為了大力競爭中的關鍵議價籌碼。僅從防禦的角度來看，一個碳化碳化能裝甲的圓形，密度為每立方厘米15.8克，很容易穿透半米的裝甲，像熱刀一樣穿過黃油，像熱刀一樣搖搖欲墜。美國軍事行業每年消耗超過6,000噸鎢，其一半的武器生產線依靠鎢。供應中斷會使M1A1坦克殼和AGM-158導彈的生產癱瘓。五角大樓甚至指定了從中國切下的鎢供應量為“紅色風險”，預測如果實施，F-35戰鬥機生產將在18個月內停止。面對如此嚴重的供應鏈依賴，歐洲和美國為什麼不重建其國內鎢供應鏈？數據表明答案：重建計劃將花費15年以上，並需要2000億歐元的投資。實際上，中國對鎢資源的控制遠遠超出了擁有世界上最大儲量的膚淺優勢。取而代之的是，從採礦和加工，冶煉和加工到深層處理，出口控制以及技術標準的出口，它建立了全面的產業障礙。從工業佈局到國際規則，這使它能夠實現全面的主導地位。

這場對鎢資源的“沉默戰爭”正在重塑21世紀高端製造的功率結構。隨著戰略資源的重要性變得越來越突出，無論誰控制這些核心資源的論述的人都將在未來的全球工業競爭中奪取主動權。